Flux de règlement
Compenser avant de régler
Les obligations réciproques admissibles sont agrégées pour déterminer le solde résiduel à régler, plutôt que multiplier les règlements bilatéraux bruts.
01 · Infrastructure de compensation
Relier les obligations commerciales, calculer les positions nettes
Osnias Clearing est un projet d’infrastructure numérique dédié aux obligations récurrentes entre entreprises. Le modèle prévoit leur enregistrement et leur compensation multilatérale avant le règlement des soldes résiduels.
Le modèle prévoit des nœuds locaux, chacun au service de ses entreprises participantes dans son environnement opérationnel et juridique. La compensation est conçue pour s’effectuer au sein de chaque nœud, puis entre les nœuds pour les positions résiduelles.
Un pilote est particulièrement pertinent pour un groupe d’entreprises reliées par des achats et des ventes récurrents. L’étude de leurs flux permet de vérifier si les obligations croisées forment un potentiel de compensation suffisant et si le calendrier proposé convient à leur trésorerie.
L’architecture cible prévoit un registre commun sur Sei et des actifs de règlement séquestrés séparément sur Ethereum au niveau des nœuds. Les références de déploiement publiées permettent d’examiner les éléments techniques disponibles ; le fonctionnement complet du réseau reste à évaluer en pilote.
Les cycles de 1 semaine, 9 semaines et 13 semaines couvrent respectivement les pilotes techniques, les obligations commerciales B2B sur un cycle de 63 jours et les obligations non commerciales admissibles.
02 · Liquidité et efficacité opérationnelle
Moins de flux à régler, une position nette à piloter
La valeur recherchée repose sur les obligations qui peuvent effectivement se compenser. Selon la structure des échanges entre participants, le netting peut réduire les mouvements de trésorerie et la liquidité nécessaire à l’échéance.
Liquidité
Mobiliser la liquidité sur le solde net
Le besoin de liquidité de règlement dépend des positions nettes et des exigences de séquestre. Les pilotes permettront d’en mesurer les effets sur des flux réels.
Trésorerie
Donner de la visibilité aux échéances
Les cycles et le suivi des positions aident les entreprises à préparer leurs règlements et à analyser l’effet de la compensation sur leur fonds de roulement.
03 · Registre partagé et séparation fonctionnelle
Un cœur commun de clearing, des règlements au niveau des nœuds
Dans l’architecture cible, le registre commun porte les obligations et les positions nettes, tandis que les actifs de règlement sont séparés au niveau des nœuds. Les droits des participants, du gestionnaire de nœud et du gestionnaire Osnias sont distincts.
SEI
Registre commun de clearing
Sei est prévu pour porter le registre canonique des obligations, les positions des participants, les cycles et les états nécessaires au calcul de compensation.
ETHEREUM
Séquestre et règlement au niveau des nœuds
Le modèle prévoit des actifs séquestrés sur Ethereum et des clés privées conservées par les participants. Leurs ajustements de séquestre suivent les fenêtres du cycle ; les retraits autorisés sont dirigés vers leur adresse de retrait dédiée.
OSNIAS
Clearing séparé du règlement
Osnias développe la logique de clearing. Le gestionnaire de nœud intervient sur son nœud pour les opérations de netting prévues ; le gestionnaire Osnias paramètre les nœuds et leurs plafonds de séquestre. Ces rôles ne donnent pas un droit général de disposer des actifs des participants.
04 · Cycles économiques
1 semaine · 9 semaines B2B · 13 semaines
Le cycle 1W sert aux environnements techniques et pilotes. Le cycle 9W organise les obligations commerciales B2B sur un cycle de 63 jours. Le cycle 13W couvre les obligations non commerciales admissibles.
Principe. Les obligations réciproques sont agrégées pendant le cycle, compensées au niveau local puis inter-nœuds, et seules les positions nettes résiduelles sont réglées à l’échéance.
05 · Ressources opérationnelles
Comprendre les règles, les cycles et les références techniques
Entreprises et opérateurs de nœuds disposent de ressources publiques pour étudier les règles de compensation, les échéances de règlement et les déploiements techniques du projet.
06 · Développement et pilotes
Évaluer l’infrastructure sur des cas d’usage concrets
Le projet est en développement. Les pilotes doivent permettre d’évaluer le potentiel de compensation, le fonctionnement du réseau et les exigences opérationnelles. Les tests de sécurité et la qualification des services font partie des travaux avant un déploiement en production.
Pilotes B2B. Les entreprises, directions financières, opérateurs de nœuds et partenaires techniques peuvent évaluer le modèle sur testnet à partir des règles, cycles et références publiques du protocole.
07 · Contact
Étudier un pilote de compensation B2B
Website
Osnias Clearing
Site officiel et documentation publique du projet.
Email
Contact
Entreprises, directions financières, équipes trésorerie, opérateurs de nœuds, partenaires techniques et projets pilotes.
Public Repository
GitHub
Pages publiques, fichiers techniques et documentation du projet.
Denis Bouzon · ORCID 0009-0007-8894-8902